Продолжится ли ралли в ВТБ?

➡️ Мы ждем ясности по дивидендам, которую обещал дать менеджмент банка уже в этом месяце. Ждать осталось недолго, а пока можно посчитать размер выплат в разных сценариях.

Итак, банк попал в свой прогноз и заработал 500 млрд руб. чистой прибыли по итогам 2025 года. Дивиденды могут быть следующими:

▪️ 9,6 руб./акция при выплатах 25% от чистой прибыли. Доходность — почти 12%.

▪️ 11,5 руб./акция при 30% с доходностью 14%.

▪️ 13,5 руб./акция при Payout 35% с доходностью 16,4%.

▪️ 19,2 руб./акция с выплатами 50% от прибыли. Доходность — 23,3%.

Просто в качестве сравнения: даже если ВТБ заплатит 25% от прибыли, то дивдоходность сопоставима со Сбером, который классически платит 50% от прибыли. Вообще, это немало.

Наш базовый прогноз — это выплата в диапазоне от 25 до 35%. Это более консервативный сценарий, при котором банк должен «пролезть» по нормативам достаточности капитала без особых проблем.

◽️ Если же выплатят 50%, то нас ждет ралли в бумагах. Не исключаем ухода выше уровня 100 руб. Промежуточный наш таргет — 90 руб./акция. Посмотрим, как будут развиваться события.

На данный момент мы намерены и далее удерживать позиции по акциям. Хотите узнать больше? Сегодня в 19.00 по МСК пройдет мой авторский вебинар «Где деньги? 50 точек роста на нестабильном рынке» — кратко коснемся и темы ВТБ. Участие бесплатное, регистрация по ссылке.