Эталон подвел предварительные итоги SPO

✔️ Книга заявок покрыта ─ получено заявок на 411 млн акций при лимите размещения в 400 млн акций, цена размещения осталась в рамках объявленного ориентира — 46 руб./акция. Основная цель SPO ─ расширение земельного банка за счет премиум-участков в Москве, а также снижение долговой нагрузки, развитие бизнеса и корпоративные нужды.

✔️ Из привлекаемых средств 14,1 млрд руб. уйдет на покупку АО «Бизнес-недвижимость». Это стратегическая сделка, которая обладает неплохим апсайдом. В первую очередь «Эталон» будет развивать 18 участков и ожидает, что выручка от их реализации до 2032 г. составит более 185 млрд руб. при валовой марже более 40%. Остальные 24 участка в разработке — они уйдут в девелопмент или будут проданы.

К слову, благодаря новой покупке «Эталон» может стать одним из крупнейших девелоперов премиум-класса. Как вы знаете, именно премиум-класс в меньшей степени подвержен рыночным и экономическим циклам, всегда оставаясь в топе по маржинальности.

◽️ По поводу новой программы мотивации сотрудников: менеджмент будет получать премию, которую можно потратить только на покупку самих акций. Поэтому, негатива в этом не видим.

Следим за новостями девелопера, который является явным бенефициаром смягчения ДКП и снижения «ключа».