Блог команды
📉 В июне рубль потерял >10%, максимально с весны 2022 г., что даёт шанс экспортерам. Посмотрим на примере нефтяных компаний. Прирост совокупной экспортной выручки, при девальвации на 1 рубль к $, измеряется в триллионах. Префы Сургута вообще прокси на курс, благодаря кубышке. Почему акции практически не реагируют?
Готовимся к жизни при высокой ставке?
🗣 ЦБ говорит: “Траектория ставки будет более высокой”. Вероятно сохранение 14,25% на заседании 24 июля. Аргументы - цены на топливо и снятие с Минфина ограничений по дефициту бюджета.
💸 В мае из банков ушло ₽550 млрд, только из Сбера - 200 млрд, из ВТБ - 31 млрд, Совкома - 22 млрд. Объём наличных в обращении вырос на 400 млрд. Оттоки рекордные за 4 года. Июньские данные, скорее всего, превзойдут.
☀ Лето, солнце, экватор года! А экономика и рынок как назло в стрессе, у многих тревожные ожидания, в т.ч. от грядущей осени. Это провоцирует инвестора на спонтанные действия, чтобы наконец избавиться от сомнений.
🤑 Многие бумаги на уровнях кризиса 2008 года, а некоторые - вообще на исторических минимумах. Вокруг всё такое вкусное - Сбер <300, Газпром - по цене Доширака! Сейчас вы будете часто слышать про окно возможностей, и что ветер перемен это окошко быстро захлопнет.
🩸 Все видели вчерашнюю карту рынка? В индексе на основной сессии - ни одной акции в плюсе. В такие моменты растёт запрос на индикаторы настроений на рынке.
🤨 Ситуация следующая. Инвестор покупает акцию ради роста стоимости и дивидендов, а менеджмент живет по своим KPI. Никто не против, если миноритарий заработает: отчитаться о прибыли и дивидендах - всегда эффектно и приятно! Но за падение капитализации и отмену выплат не накажут.
📉 Отрицательный рост ускоряется: с ноги пробили 2400, идём на 2300. Кстати, места знакомые: там мы уже бывали в 2023-м и 2018-м. Даже такая глыба как Сбер, откатился к февральским лоям. Индекс сильно ниже, чем был при ставке 21%.
🎉 Пожелание президента снизить ставку исполнено! Но есть нюансы: исполнено на минимально возможную величину, а сигнал рынку послан довольно жесткий. “Могут потребоваться паузы... прогноз по ключевой ставке, скорее всего, будет пересмотрен вверх”. Основная причина - рекордный дефицит бюджета (проинфляционный фактор).
⚡️ Следуя стратегии распределения рисков, весомую часть своего капитала я отвожу под валютные активы, в т.ч. облигации. Их доля зависит от ваших личных обстоятельств и ожиданий по курсу. Для инвестирующих в РФ, уместно отводить 15%-30% от облигационного портфеля.
⤴ Для начала определимся: на чем разворот? Все причины можно смело объединять в одну - геополитика. За ней подтянутся и более активное снижение ключевой ставки, и приток внешней ликвидности, и девальвация рубля (сильно зависит от ставки).
Он наделяет ЦБ и Сбербанк правом самостоятельно сбивать дроны (воздушные, надводные, подводные) для защиты своих объектов. Если г-жа Набиуллина официально на больничном, то Греф уже 3 дня обязан как минимум мониторить периметр.