Баланс в портфеле как залог душевного равновесия

Механизм прост: подрезаем выросшие активы и добавляем недооцененные, с апсайдом. Но всё же главная цель для меня — не столько повысить доходность, сколько усилить защиту.

Итак, что даёт ребалансировка инвестору?

Контроль рисков. Чрезмерная концентрация в одном инструменте или секторе опасна, даже если он растёт и очень вам нравится. Это понимаешь, когда актив с большим весом тянет всё вниз на просадках.

Гибкость стратегии, когда рынок в кризисе или в бычьей фазе. Увеличивая долю защитных инструментов, мы можем противостоять негативному тренду. Добавляя рисковых — эффективнее участвовать в росте.

Возврат портфеля к соответствию вашим целям и стратегии.

Финансовая дисциплина. Защита как от эмоциональных решений, так и от банальной прокрастинации: пришло время — действуй по стратегии!.

Душевное равновесие, которое подкрепляется равновесием в портфеле. Если баланс соблюдается, а в случае отклонений — своевременно восстанавливается, спокойный сон будет с вами.

Ленивое инвестирование не обязывает стоять у портфеля над душой и просыпаться по ночам, если забыл сделать плановую ребалансировку. Раньше я использовал календарный принцип: для ленивого инвестора норма — раз в полгода-год. Сейчас нет жесткого графика, периодичность зависит от многих обстоятельств, перечислю некоторые из них.

Насколько вы в целом активны в управлении капиталом;

От притока средств: пришёл кэш — нужно распределять по активам;

От дюрации в облигационном портфеле и от дивидендных выплат;

От поведения самих активов: сильно выросла крипта — её доля сокращается;

От рыночного цикла: укрепился рубль — могу позволить себе большую долю валютных позиций;

От изначальных планов на актив — насколько долгосрочно или спекулятивно вы на него смотрите.

Нет и точных процентных долей для каждого актива или валюты. Подхожу творчески и ситуационно, ведь на портфель в разное время влияет миллион разных факторов.

Я против того, чтобы строго придерживаться изначальной структуры (а-ля 60% акций и 40% облигаций). Рынок меняется, как и наши планы, возраст, отношение к риску.

Не вижу смысла перетряхивать портфель ради исполнения обязательного ритуала. Но и забивать на ребалансировку считаю неправильным. Вы можете пропустить важные изменения, которые повлияют на доходность и риски. Принцип «Сойдёт и так» лучше исключить в управлении капиталом.

Всем доброго дня и сбалансированных инвестиций!