⛩ Рынок учится читать китайские иероглифы

Газпром и CNPС увеличивают поставки газа в КНР по «Силе Сибири 1» с 38 млрд куб. м до 44 млрд в год;

Подписан меморандум о строительстве «Силы Сибири 2» и транзитного газопровода через Монголию «Союз-Восток», 50 млрд кубов в год в течение 30 лет.

Предварительное согласие Си — уже прогресс, китайские товарищи сопротивлялись 5 лет. КНР традиционно проводит политику диверсификации энергетического импорта, чтобы не зависеть от монопольных поставщиков.

Помог, не поверите, Трамп. Развязав тарифные войны, он толкнул своего союзника — Индию — в объятия Китая. Согласие на «Силу Сибири 2» — из той же оперы.

Разворот на Восток — это то, на что сделаны без преувеличения все ставки. И наконец-то прорывные новости! Что делают бумаги Газпрома? Правильно, падают! В основную сессию с 10:00 вышли на работу «умные деньги» и скорректировали утренний энтузиазм «физиков».

Что, помимо позитива, увидели управляющие капиталом за этим событием?

Меморандум — прекрасная новость, но это не договор.

Поставки по новым маршрутам должны начаться через несколько лет, газопроводы еще предстоит построить.

Огромные капексы и низкая маржинальность будут покрываться за счет внутреннего потребителя, а его самочувствие не становится лучше.

Миллер уже сообщил, что цена газа будет ниже, чем для Европы. Китай любит и умеет продавливать партнёров по ценнику.

Китайский рынок, при всём уважении, не сможет заместить рынок ЕС, куда в 2021 г. шло 157 млрд куб. м в год, по премиальным ценам.

Недавно открыто большое месторождение сланцевого газа в Центральном Китае, оценочно 165 млрд куб. м.

Идеи вроде Газпрома для меня остаются спекулятивными. Или совсем долгосрочными на годы вперед, кому как нравится. Договоренности с Китаем пока никак не меняют дивидендные перспективы, скорее даже отдаляют их, ведь впереди — снова большая стройка. В газовом гиганте — столь же гигантский потенциал. Если вы готовы ждать.

А пока — китайский иероглиф желает всем счастья и удачи — в жизни и инвестициях!