⚡️ Даже если всё пошло не так - нам не страшно!
Эффект от повышения НДС и тарифов оказался больше, чем ждал рынок. Пауза в снижении ставки стала вероятнее.
Индекс гособлигаций RGBI ускорил движение вниз. С середины 2023 года немало народу сидит в длинных ОФЗ и ждёт снижения «ключа». Кто-то вышел с убытком. В последние месяцы снова заговорили о ставке 12% на конец года. И о шансах получить «в длине» 25-30% годовых .
У логики «входить нужно сейчас, потом будет дорого» есть сермяжная правда, но есть и уязвимости.
Фальстарт при входе в актив — не просто «временная просадка», а системный сбой в долгосрочной стратегии. Он ухудшает соотношение риск/доходность, замораживает капитал и снижает его эффективность на годы вперед. Особенно если вы «закотлетили» (сделали большую ставку).
Рынок не платит премию за терпение, упущенное время не компенсируется ростом в будущем. Рост начнётся по своим причинам, а не потому, что вы что-то потеряли и долго терпели!
«Потом будет дороже»: а если дешевле и надолго, готов ли ваш портфель к такому повороту?
Когда вокруг много говорят «пора брать!» (например, те же длинные ОФЗ), эта идея уже в цене и апсайд ограничен.
Учитывая эти аргументы, я обычно предпочитаю пропустить какую-то часть роста, компенсировав потери в высокодоходных ликвидных инструментах с низким риском. Хорошая новость — таких опций на рынке достаточно:
- фонды денежного рынка;
- короткие ОФЗ и корп. облигации с высоким рейтингом (в т.ч. флоатеры);
- фонды облигаций — можно продать в любой момент;
- короткий депозит, а лучше накопительный счет.
В чем их плюшки:
- дают доход, пока вы ждёте подтверждения тренда;
- сохраняют для вас ситуацию выбора, пространство принятия решения.
Еще одна хорошая новость. В диверсифицированном портфеле альтернативные сценарии уже учтены изначально. Доли зависят от риск-профиля и ваших личных ожиданий. Например, если ставка будет еще долго высокой, я всё равно заработаю. А если есть преждевременно набранные рисковые позиции (такое со всеми случается), они не нанесут ощутимого ущерба моему капиталу. Потому их доля ограничена.
Как вы готовите портфель к неожиданным поворотам?