💵 Магия шуршащих купюр

В Сбере говорят: «Пока мы не видим никаких признаков остановки этой тенденции». ЦБ признал дефицит банковской ликвидности: у него банки обычно держали триллионы на депозитах, а сейчас должны ему ₽4 трлн.

Причины — на поверхности:

• Бизнес адаптируется к НДС на эквайринг — даёт скидку за нал;
• Отключения моб. связи — не везде заплатишь картой;
• Периодические приступы слухов о заморозке вкладов;
• Эскалация геополитики создает тревожный фон.

Как это влияет на рынок и на инвестора?

• Конкуренция за вкладчиков будет жесткой, а это сигнал для ЦБ держать ставку высокой и дальше. Несмотря на то, что уход в нал не разгоняет инфляцию, т.к. денежная масса не растет, а просто перетекает в другую форму.
• У Минфина — проблема с размещением ОФЗ, аукционы по средам отменяются, когда возобновятся — непонятно. Госбанки требуют премию под 16%, ссылаясь на отток ликвидности. Поэтому Минфин предлагает флоатеры, недавно зарегистрировал выпуски сразу на ₽1,5 трлн. Плавающий купон и короткие сроки — снова в тренде.
• Раз ОФЗ берут плохо, поправить дела с бюджетом может ослабление рубля. Инструменты у Минфина и ЦБ для этого есть. Это не мой прогноз, но такая опция явно на столе.
• Не стоит ждать, что снятые деньги побегут в акции (пока нет условий), или в бетон (нет адекватной ипотеки). При этом кризиса доверия к рублю пока не наблюдаю, тем более при таких доходностях.

Что дальше? «Делай что дОлжно, и будь что будет». Трезвый взгляд на личные финансы и диверсифицированный портфель — твои союзники на на любые времена!

Как вы видите причины и перспективы ухода в нал?