Главное Свежее Вакансии Образование
266 0 В избр. Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем

Когда восстановится российский рынок? - Говорят, не раньше, чем это сделает экономика

Многим психологически непросто пережидать просадки рынка, особенно когда они затягиваются надолго, и нет никаких ориентиров по выходу из унылого боковика.

Однако специально обученные люди не сидят без дела, они пишут прогнозы, исходя из ожиданий спроса и цен на энергоресурсы, динамики курса рубля, геополитических трендов и т.д.

На данный момент у нас есть стратегический прогноз от ЦБ. Согласно ему, спад ВВП составит 4-6% в 2022 году и 1-4% в 2023-м, а нижней точки экономика достигнет в 1 половине 2023 года. Сегодня утром вышел анализ от рейтингового агентства АКРА: восстановление начнётся летом 2023 г., а в 2024-м рост составит не более 1-1.5%. Самым сложным оказался прогноз спроса на нефть и изменения географии её поставок. Это важно, поскольку после начала СВО доля нефтегаза в доходах бюджета выросла с 40% до 60%.

Здесь можно ждать комментариев, что экономика — отдельно, фондовый рынок — сам по себе. Расхождение действительно есть, но оно имеет пределы. Вернее будет сказать, что это не расхождение, а временной лаг. Рано или поздно динамика рынка и реальная стоимость активов +/- приходят в соответствие, часто ценой финансовых кризисов.

Чего в этих прогнозах нет — так это понимания, куда двинется геополитика через год, а может быть и через неделю. 24 февраля научило инвесторов делать самые широкие и неожиданные допущения. Также крайне сложно предсказать санкции, сколько ни следи за новостями. Как правило, самые болезненные из них готовится в режиме секретности и являются результатом сложных компромиссов между центрами влияния на западе.

Тем не менее, можно принять эти прогнозы как рамочные, пусть и с оговорками «но» и «если». Совсем без просвета впереди, трудно думать о будущем своего портфеля. Лишь бы этот просвет не оказался «светом в конце туннеля»)).

Будет интересно узнать о ваших ожиданиях по срокам восстановления.

0
В избр. Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем