Главное Свежее Вакансии   Проекты
250 0 В избр. Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем

Bиды торговых сессий и ордеров

В этой статье я хочу затронуть такие важные вопросы для тех, кто только начинает свой путь инвестора или трейдера, как расписание и виды торговых сессий, а также типы приказов (ордеров).

Я буду говорить конкретно о фондовом рынке США, но в целом все рынки устроены практически идентично, различия могут быть незначительными.

Расписание торгов

Торговая сессия на фондовом рынке США (NYSE, NASDAQ) включает три основных блока:

  1. Pre-market — предторговая сессия, стартует в 4 утра по Нью-Йорку (далее везде время местное)
  2. Regular(core) trading hours — основная сессия, длится с 9-30 до 16-00.
  3. After-hours — послеторговая сессия, длится с 16-00 до 20-00.

Биржевые торги проводятся ежедневно, кроме выходных (субботы и воскресения) и праздничных дней (в Америке 9 государственных праздников, во время которых торги не проводятся).

Ознакомиться с расписанием торгов и узнать, какие дни относятся к праздничным в текущем году, можно на сайте биржи NYSE по этой ссылке.

Итак, торговая сессия рынка США длится 16 часов — с 4-00 до 20-00, однако классические нормальные торги идут только в процессе основной сессии (6,5 часов), и есть некоторые особенности проведения премеркета и послеторговой сессии, которые необходимо учитывать.

Предторговая сессия (pre-market) длится 5,5 часов. Ликвидность этой сессии крайне мала, так как большинство участников торгов в это время спит. Ликвидность присутствует только в самых крупных компаниях, либо в тех, по которым до открытия торгов произошло серьезное корпоративное событие (выход отчетности, публикация важной новости). Помимо возможности купли-продажи ценных бумаг, в ходе предторговой сессии так же можно заранее выставить заявки на основную сессию. В это время удовлетворяются только адресные заявки, когда покупатель и продавец предварительно согласовывают между собой все условия будущей сделки и используют торговую площадку исключительно для упрощения процедуры расчетов. Безадресные ордера только фиксируются биржей. Сделки по ним заключаются после открытия основной торговой сессии.

Основная сессия (Core Trading Hours)— это наиболее активное время торгов, большая часть оборотов приходится на первый час торгов и на период перед закрытием основной сессии. Как правило большинство тенденций дня определяется в первый час торгов, особенно если не выходит каких-либо важных неожиданных новостей. Как правило все важные новости (публикация статистики и отчетности компаний) приходится на период премаркета и первый час основной сессии, поэтому в первый час торгов чаще всего и определяется генеральная тенденция дня. В свою очередь перед закрытием становятся наиболее актуальными сделки среднесрочных инвесторов, которые в своих торговых решениях ориентируются на дневной график и совершают сделки по итогам формирования дневных свечей. К тому же еще одна порция важных новостей (например, итоги заседания ФРС, публикуемые как правило около 14-00 по местному времени) приходится именно на период завершения основной сессии или публикуются сразу после ее завершения.

Послеторговая сессия (After-hours) — по основным признакам напоминает премаркет — низкая ликвидность (закрытие Американского рынка приходится на период информационного затишья в том числе на всех мировых рынках, так как Азиатская сессия открывается с некоторым перерывом). Ликвидность опять же формируется в тех бумагах, по которым произошли корпоративное событие (выход отчетности, важные новости), и инвесторы имеют возможность купить или продать ту или иную бумагу, не дожидаясь открытия основной сессии завтрашнего дня. Это время предназначено для проведения брокерами и трейдерами окончательных расчетов по итогам торгового дня: заключение сделок по переносу маржинальных позиций, проведение операций РЭПО. Безадресные сделки по покупке и продаже акций в этот период не заключаются.

Итак, основные объемы традиционно сосредоточены в основной торговой сессии, а премеркет и послеторговая сессия используются только в критических ситуациях, когда необходимо оперативно принять решение о купле-продаже отдельной бумаги.

Так же существует определенная специфика в выставлении заявок в разные периоды торговой сессии на рынке США, но для этого нам необходимо разобраться с тем, какие виды заявок можно выставлять на американском рынке.

Виды заявок (ордеров)

По направлению операции различают заявки на покупку (buy) и продажу (sell). При этом специфичным для американского рынка (по сравнению с российским) является выставление разных типов заявок на покупку для открытия длинной и закрытия короткой позиции и продажу для открытия короткой и закрытия длинной позиции.

Чтобы открыть длинную позицию (long) — выставляется заявка buy, а для закрытия короткой позиции (short)— buy to cover. Аналогично для продажи имеющихся ценных бумаг (закрытия длинной позиции) используется заявка sell, а для открытия короткой позиции — sell short.

Что касается типа ордеров, то здесь различают стандартные и специфические для американского рынка заявки.

К стандартным относятся:

  1. Рыночный ордер — покупка или продажа по текущей цене (лучшей цене спроса / предложения).
  2. Лимитный ордер — это заявка по определенной цене, не хуже заданного уровня.
  3. Стоп-лимитный ордер — условная заявка, активирующая рыночный или лимитный ордер при достижении определенного условия (прохождении ценой заданного уровня).

Помимо стандартных приказов существуют две специфические заявки:

  1. Заявка по открытию (Market At Open) — выставляется до открытия основной сессии и исполняется по цене открытия рынка.
  2. Заявка по закрытию (Market At Close) — выставляется в течение основной сессии и исполняется по цене закрытия рынка.

Прочие важные параметры при вводе заявки касаются срока их действия. Здесь различают три основных вида:

Прочие важные параметры при вводе заявки касаются срока их действия. Здесь различают три основных вида:

  1. Day — заявка исполняется в течение основной сессии текущего торгового дня.
  2. GTC (good till cancel)— заявка активна до отмены или исполнения.
  3. GTN — заявка может быть исполнена в течение основной и послеторговой сессии.

Рыночный ордер исполняется по текущей рыночной цене (лучшей цене спроса или предложения на текущий момент), исполнение идет поступательно от лучшей цене к худшей до исполнения полного объема, указанного в заявке.

Рыночные заявки нельзя выставлять во время предторговой и послеторговой сессии, так как в связи с низкой ликвидностью выставления рыночных заявок может привести к тому, что ваша заявка будет исполнена по цене значительно хуже текущей.

Лимитный ордер активируется сразу после выставления и исполняется при достижении указанной в нем цены. Цена лимитного ордера для покупки должна быть ниже текущей рыночной цены, а для продажи — выше текущей рыночной цены. Лимитный ордер может быть исполнен в любой период основной сессии для ордера со сроком исполнения Day и в период основной и послеторговой сессии для ордера со сроком исполнения GTN.

Стоп-ордера так же выставляются и исполняются только в период основной сессии по той же причине (низкая ликвидность). Стоп заявка может быть как рыночной, так и лимитной, и активируется в случае, если цена поднимается выше указанного в ней уровня для покупки или опускается ниже указанного уровня для продажи.

Заявки Market At Close могут быть выставлены в любой период основной сессии, а исполняются по цене закрытия основной сессии, полностью или частично в зависимости от объемов, которые выставили контрагенты на встречную операцию. Исполнение этих заявок происходит в 16-00 по местному времени, при этом данную заявку невозможно снять за 15 минут до конца основной сессии.

Заявки Market At Open так же активируются сразу, а исполняются по тем же принципам в 9-30 утра, по цене открытия основной сессии.

Хотите узнать больше об инвестировании, и получить правильную мотивацию чтобы начать, подписывайтесь на мой Телеграм канал https://t.me/InvestorMindset

0
В избр. Сохранено
Авторизуйтесь
Вход с паролем