Планы технологических гигантов по расходам на ИИ станут испытанием для фондового рынка

На этой неделе крупнейшие технологические компании США представят данные о своих капитальных расходах, и от этих цифр во многом зависит будущее уверенности рынка в потенциале искусственного интеллекта.

С 2022 по 2024 год компании вроде Nvidia, Microsoft, Alphabet, Meta и Amazon удвоили свои годовые инвестиции в инфраструктуру и развитие ИИ — с примерно 100 до более чем 200 млрд долларов. По прогнозам аналитиков, к 2027 году эти траты могут вырасти до около 500 млрд долларов.

Рост капитальных вложений считается ключевым показателем доверия к коммерческим перспективам ИИ. Однако аналитики предупреждают: если компании начнут сокращать расходы или покажут слабую динамику, это может стать сигналом охлаждения на рынке, где значительная часть роста S&P 500 строилась именно на ожиданиях успеха ИИ-технологий.

Несмотря на риски, финансовая устойчивость нынешних технологических лидеров выглядит куда сильнее, чем у компаний времён пузыря дот-комов: средняя маржа свободного денежного потока у них составляет около 15 %, против 3,5 % у телеком-компаний конца 1990-х.

Эксперты отмечают, что отчёты ближайших недель станут «моментом истины» для инвесторов, которые продолжают делать ставку на искусственный интеллект как на главный источник будущего роста рынка.