Выход на фондовую биржу Дубая: стратегии, выгоды и подводные камни
IPO иностранных компаний в Объединённых Арабских Эмиратах — актуальная тема на фоне роста местного фондового рынка. К биржам ОАЭ имеют доступ многие иностранные инвесторы, что делает этот рынок привлекательным для компаний постсоветского пространства. Смбат Алиханян отмечает, что многие российские и региональные компании рассматривают IPO как способ привлечения капитала и повышения статуса на международной арене.
Главная выгода выхода на IPO в ОАЭ заключается в возможности работать вне юрисдикции постсоветских стран и привлекать капитал от разнообразных иностранных инвесторов.
Структура рынка обеспечивает рост капитализации бирж, а наличие нескольких фондовых площадок позволяет выбирать оптимальный вариант листинга. К ключевым биржам относятся Dubai Financial Market, Dubai NASDAQ и Abu Dhabi Security Exchange. Все они предоставляют возможность листинга иностранных компаний, и уже есть успешный опыт таких размещений.
На IPO могут выходить компании, готовые быть публичными и открывать часть акционерного капитала для инвесторов из разных стран. Смбат Алиханян отмечает, что тренд на международный листинг усиливается, и российские компании, ранее ориентировавшиеся на Европу и США, теперь рассматривают ОАЭ как перспективный вариант.
Для выхода на IPO требуется локальное присутствие в стране. Оно может быть реализовано через создание сети розничных точек или через формирование материнской компании в специализированной фризоне, такой как Abu Dhabi Global Market или DFC Dubai International Financial Center, где действует английское право. В такой структуре холдинговая компания (SPV) становится держателем всех активов, включая доли в операционных компаниях, недвижимость и ценные бумаги. Это обеспечивает прозрачность владения и налоговые преимущества, включая отсутствие налогов на владение активами.
Процедура выхода на IPO в ОАЭ состоит из нескольких этапов. Сначала создается SPV, после чего привлекаются локальные андеррайтеры, которые помогают с подготовкой к листингу. Далее необходимо вести бухгалтерский и финансовый учёт по международным стандартам (IFRS), отражая активы, выплаты дивидендов и прочие финансовые показатели. Следующий шаг — маркетинг предстоящего IPO, формирование базы потенциальных инвесторов и работа с ними. Крупные компании на этом этапе могут продавать доли институциональным инвесторам до IPO.
Затем проводится аудит компании для оценки стоимости и подготовки отчётности. Важно провести юридическую реорганизацию, чтобы структура холдинга стала публичной компанией, имеющей право на листинг. После этого начинается процесс непосредственного размещения акций на бирже, включая взаимодействие с маркетмейкерами и андеррайтерами. Общий срок подготовки и выхода на IPO составляет примерно два года.
Однако есть определённые риски. Первый связан с санкционными ограничениями для некоторых владельцев компаний, которые могут оказывать негативное влияние даже при отсутствии санкций в ОАЭ. Второй риск касается трансграничных финансовых операций, включая движение денежных средств между странами.
Несмотря на это, IPO в ОАЭ открывает возможности привлечения крупных инвестиций, расширения бизнеса и повышения международного статуса компании. Смбат Алиханян подчёркивает, что алгоритм действий прост: регистрация холдинга, передача активов, изменение организационно-правовой формы компании, аудит и последующий листинг на бирже. Этот подход применим как в ОАЭ, так и в других странах, и его можно реализовать в течение двух лет.
Выход на IPO в Дубае становится стратегическим инструментом для компаний, стремящихся к международной экспансии, прозрачному владению активами и эффективному привлечению капитала от платежеспособных инвесторов всего Персидского залива.