Пляскота Сергей: Глобальный vs. Локальный рынок: почему цены в России все меньше зависят от мировых

Давайте разберёмся, какие два ключевых тренда ведут нас к этой новой реальности и что это значит для бизнеса.

Тренд 1: «Санкционные премиумы» и «скидки» стали новой константой

Раньше разница между эталонным сортом Brent и российской нефтью Urals (спред) была предметом краткосрочных рыночных игр. К 2026 году этот разрыв превратится в структурную, неотъемлемую часть цены, своеобразную «пошлину» на санкции.

Что происходит? Механизмы работы с «теневым флотом», оплаты в «дружественных» валютах, параллельного импорта запчастей для НПЗ уже отработаны. Но они дороги. Аренда стареющего танкера, страховка под санкциями, более длинный маршрут в Азию — всё это формирует устойчивую «санкционную премию» к логистике.

Что это значит для внутреннего рынка? Государство, получающее меньше доходов от экспорта из-за скидки на Urals, будет искать способы компенсировать потери бюджета. Самый очевидный путь — точечное давление на внутренние цены и налоги. Демпферный механизм, акцизы, специальные формулы для ВИНКов — все эти инструменты будут использоваться для того, чтобы отвязать внутреннюю стоимость бензина и дизеля от внешней, искусственно сдерживая её рост для социальной стабильности. Проще говоря, мировые цены могут расти, а внутренние — стоять на месте по воле регулятора.

Тренд 2: Замкнутая логистика и суверенизация поставок

«Поворот на Восток» — это не лозунг, а физическая перестройка всех цепочек. Отказ от европейских направлений означает не просто смену маршрута на карте, а фундаментальные изменения в логистике.

Влияние на НПЗ и ассортимент. Европа потребляла много высококачественных светлых нефтепродуктов (бензин, дизель, авиакеросин). Рынки Азии, особенно Китай и Индия, в большей степени ориентированы на сырую нефть и мазут для своей промышленности. Это может привести к перепрофилированию части мощностей российских НПЗ под нужды новых покупателей. Риск для внутреннего рынка — структурный дефицит высокооктановых бензинов (АИ-95, АИ-100) или отдельных марок дизельного топлива, которые экономически невыгодно производить в прежних объёмах, если основной экспортный спрос сместился в сторону других фракций.

Проблема «последней тысячи километров». Поставки на Восток идут по трубе, а конечным потребителям внутри России топливо часто нужно везти за тысячи километров в обратном направлении — на Запад и в центр страны. Это создаёт гигантскую логистическую «ножницы»: экспортный поток на Восток дешев и эффективен (труба), а внутренний — всё дороже и сложнее (ж/д, авто). Эта растущая стоимость внутренней логистики станет вторым, после налогов, ключевым драйвером цены на АЗС.

Прогноз: Рождение двух независимых ценовых контуров

В результате к 2026 году мы окончательно увидим два слабо связанных между собой рынка:

Глобальный контур (для экспорта). Здесь цена определяется скидкой на Urals, стоимостью «теневой» логистики и спросом в Азии. Это мир долгосрочных контрактов, политических договорённостей и валютных рисков.

Внутренний российский контур. Его цена будет формироваться по собственной формуле:

1. Себестоимость логистики внутри страны (растущий тариф РЖД, цена автотранспорта).
2. Налоговая и регуляторная политика (акцизы, демпфер, административное ценообразование).
3. Спрос и конкуренция внутри ЕАЭС.

Что делать бизнесу?

1. Перестать слепо ориентироваться на мировые котировки. При планировании нужно анализировать не столько Brent, сколько решения Минэнерго и тарифы РЖД.
2. Готовиться к регионализации цен. Разрыв в стоимости топлива между примыкающими к трубе регионами и удалёнными территориями будет увеличиваться. Это открывает возможности для локальных логистических хабов.
3. Мониторить ассортиментные риски. Необходимо следить за изменениями в производственных программах НПЗ, чтобы предвидеть возможный дефицит определённых видов топлива и искать альтернативных поставщиков или продукты-заменители.

Вывод

Российский топливный рынок не изолируется от мира — он перестаёт быть его зеркальным отражением. Он становится сложной, управляемой системой, где экономика всё чаще подчиняется логике государственного регулирования и внутренней логистики. Успех будет не у тех, кто лучше предсказывает цены на бирже в Хьюстоне, а у тех, кто глубже понимает налоговые поправки в Госдуме и тарифную сетку ОАО «РЖД». Новая реальность требует новой карты — и на ней всё меньше глобальных линий и всё больше внутренних, порой очень неочевидных, маршрутов.

#сергейпляскота #нефть #рынок #цены #санкции #логистика #НПЗ #прогноз #Россия #бензин