Сергей Пляскота: Доходы рухнули на 67%: как государство будет выбивать деньги из нефтянки в 2026

Две трети доходов от ключевой отрасли исчезли за год. Это не просто «корректировка», это системный провал.И теперь главный вопрос: как государство будет закрывать эту дыру? Ответ на этот вопрос определит судьбу нашего рынка на весь 2026 год.

Почему это произошло?

Причины мы уже обсуждали в предыдущих статьях:

1. Скидки на Urals. Наша нефть продается значительно дешевле Brent.
2. Проблемы с экспортом. 143 млн баррелей застряли в танкерах. Нефть добыта, но не продана, налоги с нее не уплачены.
3. Снижение добычи. Второй месяц подряд добыча падает. В январе — 9,28 млн б/с.
4. Рост издержек. Логистика, фрахт, страховка, «теневые» схемы — все это съедает маржу, с которой платятся налоги.

В результате бюджет недополучает колоссальные средства. А расходы при этом никуда не делись.

Инструменты государства: что будет использовано?

У государства есть несколько способов компенсировать выпадающие доходы. Рассмотрим каждый.

Инструмент 1: Прямое повышение налогов

Самый очевидный путь. Можно поднять НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых), можно скорректировать акцизы на топливо, можно ввести какие-то новые сборы.Проблема: налоговая нагрузка на нефтянку и так запредельная. Дальнейшее повышение налогов сделает добычу на многих месторождениях нерентабельной. Особенно на зрелых, истощенных, с высокой себестоимостью. Это приведет к еще большему падению добычи, что только усугубит ситуацию с доходами.Вероятность: высокая, но с оглядкой на рентабельность. Скорее всего, повысят налоги для наиболее маржинальных проектов, оставив послабления для трудноизвлекаемых запасов.

Инструмент 2: Скрытое стимулирование экспорта

Государство может создать условия, при которых экспортировать станет выгоднее, чем продавать на внутреннем рынке. Как это может работать:

1. Ослабление валютного контроля. Компаниям разрешат оставлять больше валютной выручки за рубежом, снижая давление на курс и делая экспорт привлекательнее.
2. Субсидирование логистики. Возможны прямые или косвенные дотации на перевозку нефти в «дружественные» страны.
3. Упрощение таможенных процедур. Снижение административных барьеров для экспортеров.

Проблема: стимулирование экспорта при падающих доходах — рискованный путь. Это может привести к оттоку топлива с внутреннего рынка и росту цен на АЗС. А социальная стабильность дороже денег.Вероятность: средняя. Будут использовать точечно, но не в ущерб внутреннему рынку.

Инструмент 3: Девальвация рубля

Классический способ наполнить бюджет в нефтяной экономике. Чем слабее рубль, тем больше рублей получает бюджет от каждого проданного за доллары барреля.Механизм: ЦБ и Минфин могут не препятствовать ослаблению национальной валюты или даже мягко стимулировать его.Проблема: девальвация бьет по карману населения и бизнеса. Импорт дорожает, инфляция растет. Но для бюджета это работает безотказно.Вероятность: высокая. Рубль уже показывает слабость, и вряд ли власти будут его активно укреплять.

Инструмент 4: Налог на сверхприбыль (windfall tax)

Разовый сбор с компаний, которые показали высокую прибыль в прошлые годы. Уже опробовано в 2023 году.Проблема: разовый характер. Дыру в бюджете нужно латать системно, а не разовыми акциями.Вероятность: средняя. Могут повторить, но это не спасение.

Инструмент 5: Продажа госактивов

Приватизация долей в нефтяных компаниях, которые все еще контролирует государство.Проблема: продавать активы на падающем рынке — себе в убыток. Да и политическая ситуация не располагает.Вероятность: низкая. Крайний случай, если совсем прижмет.

Инструмент 6: Рост заимствований

Увеличение внутреннего и внешнего долга. ФНБ еще есть, но он уже не тот.Проблема: заимствования надо отдавать. Это просто перенос проблемы во времени.Вероятность: средняя. ФНБ будут тратить, но его запасы не бесконечны.

Что это значит для нас, для внутреннего рынка?

Как учредитель нефтебазы, я вижу главные риски для наших клиентов:

1. Рост налогов на нефтянку неизбежно приведет к росту цен на топливо. Компании будут перекладывать нагрузку на потребителя. Это аксиома.
2. Стимулирование экспорта создаст дефицит на внутреннем рынке. Государству придется балансировать между желанием заработать на экспорте и необходимостью насыщать внутренний рынок. Ручное управление неизбежно.
3. Девальвация ударит по всему: запчасти для техники подорожают, импортное оборудование станет недоступным, себестоимость любой продукции вырастет.
4. Давление на независимых игроков. Мелкие и средние нефтебазы, трейдеры, перевозчики окажутся под ударом. Крупные компании выживут, мелкие могут не выдержать.

Что делать бизнесу в этой ситуации?

Советы Сергея Пляскоты:

1. Готовиться к росту цен. Закладывайте в бюджеты на 2026 год как минимум 10-15% роста на топливо. Оптимистичный сценарий — 20%. Пессимистичный — непредсказуем.
2. Фиксировать контракты. Если есть возможность заключить долгосрочный договор с фиксированной ценой или понятной формулой — делайте это. Волатильность будет запредельной.
3. Снижать издержки. Каждая сэкономленная копейка на логистике, хранении, учете будет работать на вас. Оптимизация расходов — главный тренд года.
4. Диверсифицировать поставщиков. Не завязывайтесь на одного. Иметь 2-3 проверенных источника — это страховка от форс-мажоров.
5. Следить за регуляторикой. Решения могут приниматься быстро и без широкого обсуждения. Те, кто первыми узнают об изменениях, успеют подготовиться.

Прогноз

Краткосрочный (до середины 2026):

1. Будут повышены налоги для наиболее прибыльных сегментов нефтянки.
2. Рубль продолжит слабеть, компенсируя бюджетные потери.
3. Цены на топливо внутри страны вырастут, но рост будет сдерживаться административно (чтобы не злить население перед выборами).

Долгосрочный (2026-2027):

1. Системный кризис нефтегазовых доходов заставит пересматривать всю налоговую систему.
2. Возможны структурные реформы, но вряд ли они будут быстрыми и безболезненными.
3. Независимые игроки будут вытесняться с рынка или поглощаться крупными.

Вместо итога

Падение нефтегазовых доходов на 67% — это не просто цифра. Это сигнал. Система, десятилетиями кормившая страну, дает серьезный сбой.Государство будет искать деньги. И найдет их — либо в карманах нефтяных компаний (через налоги), либо в карманах населения (через девальвацию и инфляцию), либо в карманах бизнеса (через рост цен и издержек). Для нас, участников рынка, это означает одно: легких времен не будет. 2026 год станет проверкой на прочность для всех — от федеральных гигантов до небольших региональных нефтебаз.Мы в Ангелинской нефтебазе готовимся к этому сценарию: оптимизируем логистику, держим качество под жестким контролем, работаем с клиентами максимально прозрачно. Потому что в кризис люди особенно ценят надежность и человеческое отношение.Держитесь, коллеги. Будет интересно.

#НефтегазовыеДоходы #Бюджет #Налоги #Нефть #Экономика #Девальвация #Инфляция #Кризис #Нефтянка #Urals #Экспорт #Логистика #СергейПляскота #АнгелинскаяНефтебаза #КраснодарскийКрай #Бизнес #Прогноз2026