Какую модель токенизации лучше выбрать для проекта
“Почему стоимость токена, в процентном соотношении, будет расти больше, чем стоимость биткоина?” — еще один вопрос, который задают инвесторы, но данная статья не о вопросах от инвесторов. Могу лишь сказать, что если токен будет расти в процентном соотношении меньше, чем BTC, то такие альтернативные издержки фиатному инвестору не очень понравятся. Поэтому старайтесь выбирать инвесторов и правильную модель токенизации.
Вопрос роста стоимости напрямую связан с вопросом спроса. То есть откуда он возьмется в перспективе? Кто и зачем будет использовать и обменивать токен?
Исходя из этого существует 2 модели токенизации:
1. Утилитарный токен
Утилитарный значит, что токен непосредственно используется в системе её участниками. С ростом количества пользователей, стимулируется спрос на сам токен и тем самым растет объем обмена.
Пример
Stratis - платформа для создания блокчейн приложений. Токен STRAT используется для расчетов за транзакции. Чем больше приложений, тем больше спрос на токен.
Риски
A/ Недостаточная востребованность продукта.
B/ Сложность в технической реализации.
С/ Недостаточно конкурентное предложение майнерам. Если проект рассматривает возможность использования оборудования майнеров, то он должен предложить условия лучше, чем им предлагает ближайшая альтернатива.
2. Биржевой токен с обратным выкупом
Обратный выкуп это модель, при которой спрос на токен стимулируется искусственно. Проект берет на себя обязательства выкупать токены на часть выручки или из резерва.
Риски
A/ Если проект новый и не имеет выручки, то всегда присутствует риск, что продукт окажется неконкурентоспособным и выручка будет либо незначительной, либо её не будет вообще.
B/ Если проект уже имеет выручку, то нужно четко понимать, на сколько текущая структура расходов позволит проводить обратный выкуп. Здесь модель чем-то похожа на долгосрочный займ, который компания должна обеспечивать.
C/ В большинстве случаев токены проекта, который использует обратный выкуп, являются биржевыми и не проходят Howey-test. А значит не могут продаваться гражданам США, без легального оформления в виде ценной бумаги, что существенно снижает количество сборов.
D/ Такая модель менее привлекательна для инвесторов.
Существуют проекты, которые объединяют в себе обе модели: биржевой токен завязывается на утилитарный. Как правило это делается для избегания издержек в связи с курсовыми колебаниями.
Заключение
Модель токенизации это один из важнейших вопросов, который должен интересовать фаундеров и будет сильно интересовать инвесторов. Безусловно модель с утилитарным токеном на много перспективнее, чем с биржевым. Однако притягивать блокчейн за уши тоже не стоит. Лучше собрать меньше денег, чем потом тратить время на решение проблем, вместо работы над продуктом.
P.S. Сам делаю проект с нуля и у себя в Телеграмм чате описываю весь процесс запуска проекта с нуля и до выхода на ICO.