О биткоине без эмоций. Часть I

Пару недель ранее известный канал “D” выпустил в свет восторженную статью “ Почему биткоин — это новое золото?”. Она начинается с утверждения, что “хорошие деньги всегда вытесняют плохие.” Собственно, после этого дальше уже можно и не читать. Все, кто минимально знаком с экономической теорией, знают о законе Коперника — Грешема, который гласит: Худшие деньги вытесняют из обращения лучшие.

Этот закон формулируется из обычной житейской логики. Если у вас на руках есть золотая монета и купюра, сопоставимой ценности, то вы с большей вероятностью расплатитесь купюрой. Так как золото для вас будет выглядеть “лучше и надежнее” и золотую монету вы постараетесь сохранить. С этим эффектом столкнулись многие государства, когда начинали выпускать деньги без золотого обеспечения. Как только выпускаемые бумажные деньги переставали свободно обмениваться на соответствующее количество золотых монет, монеты моментально пропадали из оборота.

К сожалению, упомянутую в начале статью про “новое золото” активно перепечатывают, и все больше людей получают неверное представление о биткоине и криптовалютах. Ниже мы расскажем, как оценивают биткоин предприниматели с многолетним опытом, а не молодые “бизнесмены“ с журналистским образованием.

Две главные проблемы биткоина, которые не дают стать ему популярным платежным средством: высокая волатильность и избыточная надежность.

Про высокую волатильность говорят многие. Но часто эта особенность упоминается в связке с термином: “финансовая пирамида”. Мы не считаем, что биткоин — это новая пирамида Понци. Скорее, это очередной денежный пузырь, взращенный спекулянтами на новом технологическом тренде. Очень похоже на рост, а затем крах доткомов в начале века.

Важно другое. Ни один реальный бизнесмен не будет использовать такое платежное средство в своем бизнесе. Биткоин до сих пор не является мерой стоимости, а, значит, у него нет достаточно важного свойства, которым должны обладать деньги. Можно принимать биткоины ради пиара, можно рискнуть, и продать за него часть продукта. Но даже постиндустриальному бизнесу надо каждый месяц платить зарплату и покрывать издержки. А индустриальному закупать сырье и выплачивать амортизацию оборудования.

Для реального бизнеса биткоины как раз и выступают в роли “плохих” денег, от которых бизнес будет избавляться в первую очередь. Либо переводя сразу в фиатные валюты, либо передавая тем бизнесам, которые готовы рисковать и держать оборотный капитал в валюте, совершающей минусовые скачки на 20–30% в течение нескольких дней.

Про избыточную надежность пока говорят мало. Но биткоин спроектирован и построен с таким “запасом прочности”, который, в большинстве случаев, не нужен реальному бизнесу. Пока это не очевидно, но в скором времени избыточная надежность начнет мешать. Объемы хранимых транзакций увеличатся, мы подойдем к ограничениям по размеру блока, а затраты ресурсов на создание новых блоков резко возрастут. Это может негативно сказаться на скорости транзакций.

Уже на сегодня, согласно последним данным, ежегодно на нужды майнинга расходуется примерно 22,5 тераватт-часа, и дальше энергозатраты будут расти. В дополнение к этому, у биткоина есть ограничение в размере блока. Он составляет мегабайт. Сколько транзакций сможет поместиться в блок, столько и пройдет за 10 минут. А остальным придется ждать. Пока до этого не дошло, но популярность биткоина активно приближает этот порог.

По нашему мнению, даже десятиминутная задержка в совершении транзакции уже много для современного цифрового мира. А если блока перестанет хватать, и тысячи транзакций выстроятся в длинные очереди? Представьте ситуацию, когда магазины начали принимать платежи в биткоинах, и вы стоите возле кассы не десять минут, а час или даже несколько часов, ожидая, когда ваша транзакция будет подтверждена в очередном блоке. Скорее всего этого не произойдет, и бизнес-сообщество придет к пониманию, что биткоин не был создан с учетом требований реальной экономики, и на его замену придет более адекватная криптовалюта. Или набор из нескольких криптовалют.

В следующей части мы разберем подробно все перечисленные мифы про биткоин:

• Его трудно добывать;
• Он ограничен в количестве;
• Цена достаточно высока;
• Формируется рынком;
• Понятен почти всему прогрессивному населению планеты;
• Очень дешево хранить и передавать;
• И децентрализованная природа его делает недоступным, практически, к любым известным нам формам манипуляций

Наш Телеграмм-канал: https://t.me/CryptoSkeptic