О биткоине без эмоций. Часть II

Обычно мы можем увидеть подобный список:

• Его трудно добывать;
• Он ограничен в количестве;
• Цена достаточно высока;
• Формируется рынком;
• Понятен почти всему прогрессивному населению планеты;
• Очень дешево хранить и передавать;
• И децентрализованная природа его делает недоступным, практически, к любым известным нам формам манипуляций.

Разберем подробно каждый пункт.

Его трудно добывать;

Очень часто это подается как достоинство биткоина. Считается, что из-за увеличивающейся сложности добычи, спрос на биткоины будет выше предложения, и это будет способствовать постоянному росту его стоимости. Как мы разобрали в первой части статьи, при взрывном росте транзакций сложность добычи, в результате, окажется “бутылочным горлышком”. Из-за размера блока и технологии согласования транзакций могут образоваться значительные (до нескольких часов) задержки в прохождении оплаты.

Он ограничен в количестве;

Считается, что ограничение в 21 миллион монет, заложенное авторами алгоритма, будет толкать цену вверх. Чем ближе к последней монете, тем выше стоимость биткоина.

Как известно, каждые 4 года уменьшается количество монет, которые можно “намайнить”. Возрастает сложность необходимых вычислений. И регулярно уменьшается количество биткоинов, которые получает владелец “фермы" за удачное нахождение блока. Может оказаться, что в определенный момент из-за перечисленных ограничений, стоимость получаемых биткоинов не будет окупать затраты на электричество. И “майнить” станет не выгодно. Или выгодно, но только для крупных “ферм”. Это вызовет резкое снижение скорости проведения оплат и концентрацию значительного числа новых биткоинов в одних руках. И это проблема.

Цена достаточно высока;

И это может быть проблемой. При широком распространении биткоинов увеличится количество небольших платежей эквивалентом 10-15 евро. Декларируется, что в рамках сети Bitcoin стоимость перевода денег минимальна или даже бесплатна. Но бесплатные транзакции обрабатываются, обычно, последними, и уже сейчас могут находиться в очереди достаточно длительное время. Если мы хотим перевести деньги достаточно быстро, то нам приходится соглашаться на оплату заметной стоимости за транзакцию. С ростом популярности сети может оказаться, что для быстрого перевода суммы в 20 евро нам придётся заплатить за транзакцию и 50, и 100 евро.

В тот момент, когда будет получен последний Bitcoin из 21 миллиона, оплата за вычисление каждого следующего блока будет состоять только из суммарной стоимости платежей за транзакции, вошедшие в блок. С этого момента бесплатные или условно бесплатные транзакции исчезнут совсем. Майнерам будет не выгодно их включать в новый блок.

Формируется рынком;

Да, стоимость биткоина формируется рынком. Но сейчас это явно спекулятивный рынок, старательно надувающийся еще один финансовый пузырь. То, что пузырь биткоина схлопнется, ни у кого не вызывает сомнений. Вопрос только до какой финальной суммы догонят стоимость биткоина перед этим, и сколько денег будет потеряно в лопнувшем пузыре.

Понятен почти всему прогрессивному населению планеты;

Могу только предположить, что автор понимал под "прогрессивным населением планеты". Как показывает практика общения, те, кто восторженно рассказывают о биткоине и его перспективах, слабо представляют, как он устроен и как работает система криптовалют. Зато активно приобретая цифровые валюты, они себя считают очень прогрессивными.

Очень дешево хранить и передавать

На текущий момент в мире создано 490 000 блоков биткоина, каждый из которых занимает 1 Мб. В сумме вся база транзакций биткоина немного меньше и составляет на момент написания статьи 165 Гб. На первый взгляд кажется, что это не много по нынешним временам, тем более, что база блоков хранится распределенной. При этом, даже 1% от этой базы на мобильных устройствах занимает уже заметный объем. Однако, ограничение в 1 Мб уже сейчас считается проблемой биткоина. Об этом мы писали в первой части статьи. Идет разговор об увеличении блока, минимум, вдвое, а максимум, в двадцать раз. Это значит, что объем информации, хранимой на одном устройстве, может увеличиться и в 2, и в 20 раз.

Про мнимую дешевизну транзакции мы рассказали ранее.

И децентрализованная природа его делает недоступным, практически, к любым известным нам формам манипуляций.

Пункт, который вместил максимальное количество мифов о биткоине. Пройдемся по основным.

1) Если внимательно присмотреться к истории биткоина, то мы узнаем, что 75% всех найденных блоков биткоина были созданы до того, как биткоин стал минимально популярным. А это означает, что с достаточно большой вероятностью все эти блоки находятся в одних руках. И одновременная продажа даже десятой части этого объёма может сильно повлиять на стоимость биткоина и обрушить рынок. Значительная часть биткоинов находится также в руках американских спецслужб. За последние несколько лет американские агенты изъяли достаточное количество цифровых кошельков у арестованных в Америке преступников, занимающихся нелегальной деятельностью через интернет. При необходимости, спецслужбы также могут сильно повлиять на стоимость биткоина.

2) Не является Bitcoin и абсолютно анонимным. Технически всё движение биткоинов выглядит как цепочка из адресов кошельков и переводимых сумм. Такая цепочка анонимна и безопасна лишь до тех пор, пока один из участников не захочет обменять биткоины на фиатную валюту. Причём, не важно, будет он покупать биткоины или продавать их. С этого момента появляется возможность отследить всех участников цепочки. Тем более, не приходится сомневаться, что такая возможность есть у серьезных структур, обладающих значительными ресурсами, и силовых ведомств.

3) И наконец, у государства и финансового капитала достаточно ещё ресурсов, чтобы запретами обрушить стоимость биткоина. Особенно, если руководители этих структур почувствуют, что рост популярности биткоина угрожает их власти.

И немного про золото. В цитируемой статье был следующий текст и график:

И пару слов про волатильность. Ниже я прикладываю график цены на золото за 20 лет. Колебания от $300 за унцию до $2000 без весомых на то причин. Явно добыча не стала сложней, и запасы не уменьшили. Мы имеем спекулятивные входы и выходы, особенно в кризисные годы, когда доверие к акциям и традиционным валютам снижается.

Чтобы понимать, почему автор текст ошибается, нужно знать, что золото прошло через три жизненных этапа.

Первый, достаточно длинный, когда золото являлось деньгами или все деньги были так или иначе привязаны к золоту. Например, одна тройская унция золота равнялась 35 долларам.

Второй, когда основные мировые страны начали отвязывать свои валюты от золота. В первую очередь этим занялась Америка, отвязав в 1971 году доллар от его золотого обеспечения. Отмена привязки валюты к золоту позволила проводить относительно произвольную денежную эмиссию. При излишке бумажных денег в экономике начинается рост цен, в том числе и на золото.

И третий этап, когда стало ясно, что даже после отмены обеспечения, золото занимает достаточную роль в финансовом мире, но его добываемый объём недостаточен. Тогда на мировой рынок финансистами было выпущено “бумажное” золото, и цены на него устанавливались в Лондоне по договоренности между пятью крупнейшими банками. Отсутствие необходимости подтверждать проданное “бумажное” золото реальными золотыми слитками, позволяет финансистам держать стоимость золота в тех рамках, в которых им удобно. Но если вы захотите обменять значительный объем купленного на бирже золота на реальные золотые слитки или монеты, то быстро выясните, что никто не готов вам поставить физическое золото.

Собственно второй и третий этапы в жизни золота мы видим на графике.